近日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會印發(fā)《綠色金融支持項目目錄（2025年版）》?！赌夸洝愤m用于各類綠色金融產(chǎn)品，增加了綠色貿(mào)易、綠色消費等門類，綠色金融的業(yè)務(wù)邊界和方向進一步擴充。同時，我國綠色金融產(chǎn)品標準迎來統(tǒng)一，項目認定標尺也更加清晰。

作為綠色金融的主力工具，今年以來，綠色信貸、綠色債券等發(fā)展迅速，增強了金融對環(huán)境效益改善、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的支持實效。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來，隨著綠色金融業(yè)務(wù)范圍的擴大，綠色金融的增長空間將進一步釋放。

綠色金融產(chǎn)品迎來統(tǒng)一標尺

《目錄》包括節(jié)能降碳產(chǎn)業(yè)、環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)、資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、生態(tài)保護修復(fù)和利用、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、綠色服務(wù)、先進交通裝備貿(mào)易、綠色消費等9大門類。

業(yè)內(nèi)人士表示，《目錄》的印發(fā)標志著我國綠色金融產(chǎn)品標準迎來統(tǒng)一?！赌夸洝芳骖櫯c不同標準的銜接，對金融機構(gòu)高效展業(yè)以及不同金融業(yè)態(tài)的聯(lián)動奠定了制度基礎(chǔ)。

中國節(jié)能環(huán)保集團相關(guān)負責(zé)人表示，新版目錄首次系統(tǒng)性地統(tǒng)一了綠色信貸、綠色債券支持的經(jīng)濟活動邊界，為金融機構(gòu)、實體企業(yè)與監(jiān)管部門提供了清晰、權(quán)威、統(tǒng)一的項目認定標尺，解決了國內(nèi)綠色金融目錄不統(tǒng)一的痛點，在結(jié)構(gòu)上增加了國民經(jīng)濟行業(yè)分類要素，并對低碳經(jīng)濟活動進行了額外標注，有利于提升綠色金融支持項目目錄的實用性，提高綠色項目識別效率。

興業(yè)碳金融研究院認為，原銀保監(jiān)會2020年發(fā)布的綠色融資統(tǒng)計制度、人民銀行2019年末修訂的綠色貸款專項統(tǒng)計制度，以及《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，對于統(tǒng)計范圍和綠色項目的納入范圍存在差異，導(dǎo)致我國綠色信貸標準之間、綠色信貸與綠色債券標準之間均存在不統(tǒng)一。標準的不統(tǒng)一對不同綠色金融產(chǎn)品之間的有效銜接造成影響，增加了銀行對綠色金融產(chǎn)品的管理難度和管理成本。

興業(yè)碳金融研究院相關(guān)人士表示，新版目錄歷史性地對我國各類綠色金融產(chǎn)品標準進行了統(tǒng)一，將大大增強不同綠色金融產(chǎn)品之間的有效銜接，如綠色信貸通過證券化向綠色債券轉(zhuǎn)變，從而加強綠色金融市場流動性，提升綠色金融資產(chǎn)管理效率、降低識別成本。

貫通生產(chǎn)、貿(mào)易、消費全環(huán)節(jié)

值得一提的是，《目錄》新增綠色貿(mào)易、綠色消費門類。綠色貿(mào)易主要包括高效節(jié)能裝備、先進交通裝備、先進環(huán)保裝備和原材料、資源循環(huán)利用裝備、新能源與清潔能源裝備、綠色農(nóng)產(chǎn)品、綠色認證產(chǎn)品等貿(mào)易；綠色消費涉及新能源汽車、綠色低碳建筑、節(jié)能型設(shè)備等終端產(chǎn)品的消費。

業(yè)內(nèi)人士認為，門類的豐富擴展了我國綠色金融業(yè)務(wù)的支持范圍，從綠色產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)擴展至貿(mào)易和消費環(huán)節(jié)，從而形成綠色金融業(yè)務(wù)新的增長點?！按龠M綠色消費是對供給端綠色轉(zhuǎn)型的最大激勵?！迸d業(yè)碳金融研究院相關(guān)人士表示。

據(jù)了解，消費者購買節(jié)能家電，金融機構(gòu)針對這類消費發(fā)放貸款等，在新標準下能計入綠色金融統(tǒng)計框架，有利于從消費端推動生產(chǎn)端綠色升級，形成“消費反哺生產(chǎn)”的良性循環(huán)。

“增加綠色貿(mào)易和綠色消費項目，將綠色金融業(yè)務(wù)支持范圍從綠色產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)擴展至貿(mào)易和消費環(huán)節(jié)?！迸d業(yè)碳金融研究院認為，當前綠色貿(mào)易和綠色消費均成為我國綠色發(fā)展的重要支撐項，尤其是在我國綠色貿(mào)易進出口規(guī)模不斷擴大、綠色技術(shù)產(chǎn)品國際需求不斷上升、國際綠色貿(mào)易壁壘不斷抬升的背景下，綠色對外貿(mào)易對綠色金融的需求將隨之提升，同時綠色消費也成為我國擴大內(nèi)需、滿足人民日益增長的美好生活需要的重要舉措。

業(yè)內(nèi)人士表示，《目錄》還為鋼鐵、石化、化工、有色金屬、建材等高碳行業(yè)提供轉(zhuǎn)型路徑。這些行業(yè)可通過清潔生產(chǎn)改造、工藝流程優(yōu)化、污染治理技術(shù)升級等獲得綠色金融支持，助力轉(zhuǎn)型金融縱深發(fā)展。

擴大規(guī)模豐富工具

“銀行可運用該目錄識別、評價和管理綠色信貸項目，建立綠色資產(chǎn)分類體系，開發(fā)綠色金融產(chǎn)品；證券公司和基金公司用于綠色債券發(fā)行、綠色基金投資的項目篩選和合規(guī)管理；保險機構(gòu)據(jù)此開展綠色保險業(yè)務(wù)和ESG投資；企業(yè)利用目錄進行綠色項目申報、融資對接和信息披露，明確自身項目的綠色屬性和碳減排貢獻；監(jiān)管部門以此為標準進行政策制定和市場監(jiān)管?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，政策體系與市場實踐雙向賦能加速，標準的引領(lǐng)作用進一步發(fā)揮，將促進綠色金融市場規(guī)模擴大，以及工具進一步豐富。

目前，我國綠色金融產(chǎn)品主要集中在綠色債券、綠色信貸工具上。中國人民銀行發(fā)布的《2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，截至一季度末，綠色債券累計發(fā)行4.3萬億元，其中綠色金融債累計發(fā)行1.8萬億元，為金融機構(gòu)投放綠色信貸提供了穩(wěn)定資金來源。中國人民銀行2025年二季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告顯示，截至上半年末，綠色貸款余額42.39萬億元，比年初增長14.4%。

從綠色債券來看，新發(fā)債券發(fā)行成本優(yōu)勢更加突出，為部分企業(yè)提供了較低的融資成本。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，金融管理部門支持綠色金融發(fā)展，綠色債券是其中重要組成部分。企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型需求強烈，帶動綠色債券需求增長。此外，綠色債券募集資金用途明確，市場利率較低，推動其發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L。

消費者購買節(jié)能家電，金融機構(gòu)針對這類消費發(fā)放貸款等，在新標準下能計入綠色金融統(tǒng)計框架，有利于從消費端推動生產(chǎn)端綠色升級，形成“消費反哺生產(chǎn)”的良性循環(huán)。