規(guī)范保險(xiǎn)資金未上市企業(yè)重大股權(quán)投資行為

金融監(jiān)管總局明令禁止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)八種行為

□　本報(bào)記者 李立娟

為規(guī)范保險(xiǎn)資金未上市企業(yè)重大股權(quán)投資行為，推動(dòng)保險(xiǎn)資金服務(wù)社會(huì)民生、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略，近日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金未上市企業(yè)重大股權(quán)投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》在重大股權(quán)投資的概念、調(diào)整可投資行業(yè)范圍、規(guī)范治理約束和內(nèi)部管控、“新老劃斷”要求等方面進(jìn)行了規(guī)范和明確。

國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，金融監(jiān)管總局將持續(xù)深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革，完善監(jiān)管政策，加強(qiáng)監(jiān)督管理，推動(dòng)保險(xiǎn)資金加大對國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資力度，精準(zhǔn)高效服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

彌補(bǔ)監(jiān)管短板

《通知》所稱重大股權(quán)投資，是指保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（以下統(tǒng)稱保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權(quán)，且按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方對該企業(yè)構(gòu)成控制或共同控制的直接股權(quán)投資行為。

據(jù)了解，2010年以來，監(jiān)管部門陸續(xù)發(fā)布《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》等規(guī)定，允許保險(xiǎn)公司使用自有資金開展重大股權(quán)投資，行業(yè)范圍包括保險(xiǎn)類、非保險(xiǎn)金融類，與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等行業(yè)。目前，保險(xiǎn)資金重大股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)總體可控，在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同和資源共享、提升專業(yè)化經(jīng)營能力等方面取得了積極成效。

“隨著形勢環(huán)境變化和行業(yè)發(fā)展，重大股權(quán)投資領(lǐng)域產(chǎn)生了一些新的矛盾和問題?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)的股權(quán)融資支持力度有待提升，對被投資企業(yè)管理有待加強(qiáng)。《通知》進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資金股權(quán)投資行為，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司做好“五篇大文章”，有助于防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。

“《通知》起草的原則在于服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。推動(dòng)保險(xiǎn)資金服務(wù)社會(huì)民生、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略，發(fā)揮長期資金和‘耐心資本’優(yōu)勢?！痹撠?fù)責(zé)人表示，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的新形勢，著力解決股權(quán)投資面臨的矛盾和問題，彌補(bǔ)監(jiān)管制度短板。引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專注主業(yè)，引導(dǎo)行業(yè)明確長期發(fā)展定位與戰(zhàn)略，審慎穩(wěn)健開展與保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)的重大股權(quán)投資，促進(jìn)投資與保險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

“《通知》發(fā)布的意義在于降低保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對未上市企業(yè)重大股權(quán)投資的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金投向國家支持的新興產(chǎn)業(yè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張，回歸保險(xiǎn)主業(yè)，保障行業(yè)穩(wěn)定?！睂ν饨?jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國軍說。

王國軍認(rèn)為，《通知》的亮點(diǎn)在于清晰界定重大股權(quán)投資的概念和允許投資的行業(yè)范圍；要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)完善投資決策流程和管理制度；給予存量業(yè)務(wù)一定時(shí)間調(diào)整，避免對市場造成沖擊。

擴(kuò)大投資范圍

“《通知》調(diào)整了保險(xiǎn)資金重大股權(quán)投資的行業(yè)范圍?！鄙鲜鲇嘘P(guān)司局負(fù)責(zé)人表示。

記者注意到，《通知》在可投資行業(yè)范圍中增加了與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的“科技”“大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)”。

具體來說，《通知》明確，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司開展重大股權(quán)投資，可以投資保險(xiǎn)類企業(yè)、非保險(xiǎn)類金融企業(yè)，與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)、科技、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等企業(yè)，符合監(jiān)管規(guī)定的共享服務(wù)類企業(yè)，以及金融監(jiān)管總局認(rèn)可的其他企業(yè)。

據(jù)了解，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，中央金融工作會(huì)議指出金融要做好“五篇大文章”。近年來，黨中央、國務(wù)院及相關(guān)部門先后出臺(tái)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，金融監(jiān)管總局印發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，此次《通知》優(yōu)化了保險(xiǎn)資金重大股權(quán)投資的行業(yè)范圍，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金投資與保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和新興行業(yè)，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對股權(quán)投資的統(tǒng)籌管理，壓實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理主體責(zé)任，不得以泛科技企業(yè)等名義規(guī)避監(jiān)管要求，切實(shí)防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

《通知》還列出保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展重大股權(quán)投資，不得存在以下八種行為：未按照公司發(fā)展戰(zhàn)略或者受控股股東操控開展重大股權(quán)投資；將被投資企業(yè)作為投資控股平臺(tái)，違規(guī)投資與該企業(yè)主營業(yè)務(wù)無關(guān)的行業(yè)企業(yè)；實(shí)質(zhì)上控制或共同控制被投資企業(yè)，但通過間接投資、分散投資等形式規(guī)避監(jiān)管；向被投資企業(yè)提供借款或?yàn)樵撈髽I(yè)融資提供擔(dān)保，金融監(jiān)管總局另有規(guī)定的除外；通過被投資企業(yè)違規(guī)為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)方指定方提供融資，或者進(jìn)行利益輸送；被投資企業(yè)反向持有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)，或企業(yè)之間存在交叉持股；通過合同約定、協(xié)議安排等方式，與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以外的投資人作為一致行動(dòng)人共同開展重大股權(quán)投資，或者將股東權(quán)利委托保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以外的投資人行使；金融監(jiān)管總局規(guī)定的其他禁止行為。

加強(qiáng)統(tǒng)籌管理

“《通知》體現(xiàn)了防范風(fēng)險(xiǎn)與支持發(fā)展并重的監(jiān)管思路?！蓖鯂娬f。

對保險(xiǎn)公司加強(qiáng)未上市企業(yè)股權(quán)投資管理的具體安排，上述有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對被投資企業(yè)的統(tǒng)籌管理，建立健全股權(quán)投資決策流程與授權(quán)管理機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，壓實(shí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任。

例如，《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位，提升投資管理能力，根據(jù)國家政策、監(jiān)管要求審慎開展重大股權(quán)投資，加強(qiáng)對股權(quán)投資的統(tǒng)籌管理，防止無序擴(kuò)張。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全股權(quán)投資決策程序和授權(quán)機(jī)制，完善股權(quán)投資管理制度，明確各層級(jí)和相關(guān)崗位人員職責(zé)，規(guī)范關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)操作流程，加強(qiáng)內(nèi)部控制管理。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投后管理，依法依規(guī)對被投資企業(yè)經(jīng)營規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控合規(guī)和財(cái)務(wù)審計(jì)等工作進(jìn)行指導(dǎo)、監(jiān)督，嚴(yán)格管理被投資企業(yè)融資規(guī)模和杠桿率，定期監(jiān)測流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理，控制與被投資企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易數(shù)量和規(guī)模，在資金管理、業(yè)務(wù)運(yùn)營、信息管理和人員管理等方面建立風(fēng)險(xiǎn)隔離和防火墻機(jī)制，防止相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)傳遞。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立重大股權(quán)投資責(zé)任追究制度，相關(guān)高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員違反有關(guān)規(guī)定，未履行職責(zé)并造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)追究其責(zé)任。

“為實(shí)現(xiàn)制度平穩(wěn)過渡，實(shí)行‘新老劃斷’，新增股權(quán)投資按照《通知》執(zhí)行。對于不符合本《通知》相關(guān)要求的存量業(yè)務(wù)，原則上設(shè)置五年過渡期，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)制定業(yè)務(wù)整改計(jì)劃，報(bào)監(jiān)管后實(shí)施?！鄙鲜鲇嘘P(guān)司局負(fù)責(zé)人表示。